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第四色77.SD,麻辣宝贝,乐妻


時間:2019-10-15  來源:www.282288.net

 受到需求淡季影響,滬鋼1月以來逐步走弱,現運行至前低附近有壹定支撐,出現技術性反彈。受基礎設施建設升溫,國家層面穩經濟基調影響,市場預期有所改善。但考慮到經濟仍然面臨下行壓力,房地產仍處於調整期,基礎設施投資增量難以完全抵消房地產投資增速下降,預計鋼材需求端難以改善。另外,鋼材市場目前仍是成本定價,由於鐵礦石市場供大於求的局面,礦價仍有下降空間,預計鋼價也難以出現趨勢性反彈。

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  • 第四色77.SD,麻辣宝贝,乐妻需求端難以改善

    面臨較大的下行壓力,市場仍處於調整、去庫存周期,對需求的影響偏負面。2015年國內的需求亮點預計主要集中在基礎設施建設的進壹步升溫以及出口層面,不過這兩者也難以完全抵消房地產投資下滑的影響。Facing greater downward pressure, the market is still in the adjustment, destocking cycle, the impact on demand is negative. The bright spots in domestic demand in 2015 are expected to focus on infrastructure construction and exports, but neither will be able to fully offset the decline in real estate investment.

    2014年以來,市場對於樓市下行預期的增強以及未來市場形勢的不確定性,使得房企在開發投資方面更加謹慎。房地產投資回落符合本輪經濟結構調整的取向,目前,仍處於調整期。全國房地產開發投資同比名義增長10.5%,增速持續回落。在房屋的銷售面積、新開工面積以及房企土地購置面積均同比大幅下降的同時,商品房待售面積大幅上升。雖然政策出現放松,但從供求關系以及庫存角度來看,房地產市場2015年仍將繼續調整。盡管基建投資成為2015年穩增長的關鍵,但預計難以完全抵消房地產投資增速下滑對於鋼材需求的影響。

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  • 鋼廠庫存增加,鋼廠有庫存消化壓力

    最近兩個旬度,在需求淡季,市場拿貨,高的情況下,鋼廠庫存壓力增加。近期第四色77.SD,麻辣宝贝,乐妻的報價普遍以下調為主。沙鋼從去年11月中旬以來連續下調出廠價,總計下跌430元/噸,最近壹個旬度出廠價下調幅度加大,螺紋鋼大幅下調120元/噸,對上壹旬度螺紋鋼采購商補80元/噸。

    與杭州地區市場價相比,沙鋼出廠價升水現貨市場250元/噸,處於2014年以來比較高的位置。預計後期鋼價仍有下調空間,後市承壓。

    鋼廠處於盈虧平衡點附近,難有大規模補庫需求

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  • 我們近期調研發現,存處於低位,但仍難有大規模補庫需求。主要原因有以下三方面:第壹,1月初現貨鋼價持續下行,鐵礦石受到補庫預期支撐保持堅挺,鋼廠利潤受到擠壓,部分鋼廠已經處於虧損的狀態。雖然目前鐵礦石補庫需求落空,價格出現補跌,但是企業仍處於盈虧平衡線附近。再加上資金緊張,北方部分鋼廠檢修增多,影響原材料的補庫需求。第二,鐵礦石港口庫存維持在1億噸附近。鋼廠如有需求,可以部分通過采購現貨的形式補充,所以沒有大規模補庫需求。第三,市場對鐵礦石供大於求的格局達成基本共識,後市仍然看空。因此在鐵,氏價格逼近60美元/噸的情況下,鋼廠補貨積極性仍較低,對於原材料市場利空。In addition, due to the shortage of funds, some steel mills in the north have been overhauled more and more, affecting the demand for replenishment of raw materials. Second, iron ore port inventory is maintained at around 100 million tons. If there is demand from steel mills, they can partly supplement by purchasing spot goods, so there is no need for large-scale replenishment. Third, the market oversupply of iron ore pattern reached a basic consensus, the market is still bearish. Therefore, in the case of iron price approaching $60 / ton, steel mills are still less motivated to replenish goods, which is negative for the raw material market.

    總體來說,由於第四色77.SD,麻辣宝贝,乐妻期貨市場短期下跌幅度小於現貨,絕對價格與現貨市場價格基本處於平水狀態,滬鋼也在不斷吸引套保盤介入。供給增速顯著下降,需求維持疲弱,鋼材市場處於弱平衡狀態,預計鋼價仍以振蕩築底為主。


     


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